Акции Распадской: ПОКУПАТЬ

Вторник, Сентябрь 29, 2009 22:20

logotype2

ОАО «РАСПАДСКАЯ»
Рекомендация mighty777*: ПОКУПАТЬ
Цена акции, руб.: 113
Динамика акции за последний год / ММВБ за тот же период:  -9,6% / +12,4%
Р/Е из расчета текущей цены акций к прибыли 2008 года: 5,5
Текущая годовая доходность инвестиций в компанию из расчета по прибыли 2008 года: 18%
Р/Е из расчета текущей цены акций к прибыли I п. 2009 года: отриц
Текущая годовая доходность инвестиций в компанию из расчета по прибыли I п. 2009 года: отриц
Текущая дивидендная доходность: 1,33%
* все рекомендации mighty777 здесь  

Одна из моих любимых акций – Распадская. Компания недавно отчиталась за первое полугодие. Несмотря на отрицательный финансовый результат в 11 млн.долл., я считаю акции компании весьма интересными. Следует учесть, что компания получила 23,6 млн. долл. убытка вследствие курсовой разницы. Комментируя итоги первого полугодия, ген.директор Геннадий Козовой заявил, что несмотря на тяжелый первый квартал, компания значительно улучшила свои финансовые и производственные показатели в настоящее время, объемы производства вышли на докризисный уровень и Распадской удасться не разочаровать инвесторов во втором полугодии вследствие улучшающейся рыночной конъюктуры: роста цен, спроса на уголь и продукцию металлургов. Компания значительно увеличит объемы производства и сохранит жесткий контроль над издержками.

«Распадская» - российская угольная компания. Штаб-квартира – в Междуреченске.

Собственники и руководство
80 % компании принадлежит Corber Enterprises Limited, которой на паритетных началах владеют «Евраз» и менеджмент «Распадской». 18 % акций находится в свободном обращении. Председатель совета директоров – Александр Вагин. Генеральный директор – Геннадий Козовой.

Деятельность
Компания объединяет три добывающих предприятия (шахта Распадская, МУК-96 и разрез Распадский), строящаяся шахта Распадская Коксовая, обогатительная фабрика «Распадская», а также предприятия транспортной и производственной инфраструктуры, расположенные в Кемеровской области. Также компания контролирует Саткинский чугунолитейный завод.

Добыча угля составила в 2008 году 9,4 млн т (в 2007 – 13,55 млн т).

По оценке IMC E&E Consulting на 30 июня 2006, подтвержденные ресурсы угля составляли по международной системе JORC 1,461 млрд т, запасы (доказанные и вероятные) – 782 млн т.

Последний отчет

Тройка очень позитвино оценила отчет Распадской за первое полугодие 2009 г. Распадская представила очень сильные результаты по МСФО за январь–июнь 2009 года: показатель EBITDA превысил консенсус-прогноз на 58%. Выручка соответствовала ожиданиям аналитиков Тройки, операционные расходы оказались гораздо ниже, чем они предполагали, что стало основным позитивным сюрпризом. Затраты на добычу и обогащение в первом полугодии сократились на 40—41% к уровню 1П08. Тройка отмечает, что такая динамика выглядит особенно впечатляюще с учетом сокращения физического объема продаж на 29% к уровню годичной давности и данный факт является  свидетельством отличной работы руководства.

Компания представила оптимистичный прогноз производственных показателей на 2009 год: рост добычи рядового угля на 10% к уровню 2008 года – до 10,3 млн. т., что предполагает 90%-ю загрузку производственных мощностей.

Компания демонстрирует хорошие балансовые показатели: долг по итогам полугодия составил $354 млн., почти не изменившись по сравнению с показателем на конец 2008 года. Объем запланированных на текущий год капиталовложений составляет $120 млн., 60% этих средств уже освоено в первом полугодии. Строительство шахты “Распадская-Коксовая” продолжается, прогнозируется, что оно будет завершено к концу 2010 года. 

Рекомендации аналитиков

Тройка-Диалог: ПОКУПАТЬ, целевая цена: 4,10USD. Потенциал роста: 12%

Ренессанс Капитал: ПОКУПАТЬ

Credite Suisse: ПОКУПАТЬ

UBS: ПОКУПАТЬ,

BoA – Merrill Lynch: НЕЙТРАЛЬНО

Nomura: НЕЙТРАЛЬНО

Popularity: 3%

Оставить комментарий или два

Spam Protection by WP-SpamFree