Магнит

Пятница, Август 28, 2009 14:13

magnitМой фаворит сегодня среди российских акций, – это Магнит, крупнейшая российская сеть продовольственных магазинов-дискаунтеров. Головная компания сети – Закрытое акционерное общество «Тандер». Штаб-квартира – в городе Краснодаре.

ОАО «Магнит» является владельцем крупнейшей по числу магазинов и территории их покрытия сети в России. Большое внимание уделяется сотрудничеству с местными производителями и поставщиками, что позволяет оперативно решать вопросы обеспечения сетей магазинов свежими товарами местного производства. С 2006 года компания развивает во всех городах России новый формат розничной торговли – федеральную сеть гипермаркетов «МАГНИТ».

Основные владельцы сети (декабрь 2008 года):

  • Сергей Галицкий (43,92 %) – основатель компании, 
  • JP Morgan Chase Bank (13,84 %). 
4042_a_photo

Сергей Галицкий - основатель и совладелец Магнита

В апреле 2006 года компания «Магнит» провела IPO на российских биржах РТС и ММВБ, в ходе которого было размещено 18,94 % акций головной компании.

Основатель и текущий совладелец Магнита Сергей Галицкий родился в 1967 году в поселке Лазаревское Краснодарского Края. Закончил Кубанский государственный университет, экономический факультет по специальности финансы и кредит. Сейчас у Сергея Николаевича есть 14-летняя дочь Полина.

ЗАО «Тандер», управляющая компания сети магазинов «Магнит» основана в 1994 г. как оптовый поставщик бытовой химии и косметики, а с 1997 г. приступила к освоению продовольственного сегмента рынка, став одним из пяти крупнейших дистрибьюторов в России. Собственно, сеть Магнит появилась в 2000-м году, когда все магазины были  переведены в формат дискаунтера и объединены под брендом «Магнит». Текущее количество магазинов сети «Магнит» -  2864.  

Рост финансовых показателей компании впечатляет:

Отчетность   2004 г.   2005 г.   2006 г.   2007 г.   2008 г.
Выручка (млн $)   848.5 1 577  2 505  3 677 5 348  
Чистая прибыль (млн $)   1.68 36.83  56.93  97.39 187.9

За первое полугодие 2009-ого года компания получила выручку 2,38 млрд. долларов, а чистую прибыль в размере 69,4 млн. долларов или 1,42 доллара на акцию, в сравнении с 0,85 доллара на акцию за первое полугодие 2008-ого года.

Таким образом:

Если посчитать Р/Е по прибыли первого полугодия, то получается 17,7, что означает, что компания торгуется исходя их текущей доходости в 5,66% годовых.

К примеру, крупнейший американский ритейлер-дискаунтер Wal-Mart торгуется на упровне Р/Е в 14,9, т.е. немного дешевле, однако среднее Р/Е американский ритейлеров – 18. C другой стороны китайский Wumart stores, владеюший 434 магазинами из которых 110 гипермаркетов, торгуется на уровне Р/Е 34,3, т.е. существенно дороже, при этом китайцы за четыре года увеличили выручку в 2,5 раза, а Магнит – в 3,4 раза. При этом прибыль китайцев за этот же период возросла в 3 раза, а Магнита – в 5 раз.

Вывод: Магнит – стремительно развивающаяся компания. Вероятно, самая быстроразвивающаяся российская публичная компания. Учитывая темпы развития сети, текущий уровень цен на ее акции не выглядит большим, особенно в сравнении с аналогами из развивающихся рынков. Потребительский сектор – верная ставка на emerging markets, поскольку одна из важнейших характеристик EM – высокие темпы роста доходов населения. Сегодняшние инвестиции в акции Магнит начнут давать отдачу в размере 20% годовых чистой прибыли компании уже через 2 – 2.5 года при сохранении темпов роста последних лет, а есть большие предпосылки к тому, что эти темпы сохранятся. При этом потенциал дальнейшего развития видится огромным, покуда намеков на начало эксспансии Валмарт в Россию пока не видно. Важно также и то, что согласно последним заявлениям менеджмента, Магнит планирует направлять на выплату дивидендов 15% чистой прибыли компании.

Popularity: 3%

12 коммент. к “Магнит”

  1. stopmoose пишет:

    28 Август 2009 в 17:17

    меня формат их магазинов смущает немного.
    если я правильно понимаю они более «магазин у дома».
    народ же автомобилизируется и перемещается в гипермаркеты.
    гипермаркетов у магнита вроде бы нету…
    мне x5 более симпотична :)
    хотя рынок сильно не изучал ни того ни другого не имею :)

    [Ответить]

  2. steeloff пишет:

    28 Август 2009 в 17:18

    То что Магнит – очень перспективная фишка можно понять уже потому, что большая часть её акций у JPM, а этот банк абы что покупать не станет :) .

    Но, сейчас М. стоит слишком дорого. В этом, макс.следующем году будет цена 800-1000р.

    [Ответить]

  3. mighty777 пишет:

    28 Август 2009 в 17:19

    А как ты эту цель в 800-1000 ставишь? По технике?
    Магнит наращивает прибыль даже в условиях кризиса.

    [Ответить]

  4. mighty777 пишет:

    28 Август 2009 в 17:19

    С 2006 года Магнит гипермаркеты строит. Я мимо одного каждые выходные проезжаю по пути на дачу.
    На конец 2008-ого у них 14 гипермаркетов было.
    Х5 я бы тоже купил – не продают у нас. А Дикси – не внушает, хотя Тройка и рекомендует. У Дикси 25% дисконт к Магниту по отношению Ебитда/стоимость, вроде бы.

    [Ответить]

  5. Сергей Николаевич пишет:

    29 Август 2009 в 01:33

  6. Сергей Николаевич пишет:

    29 Август 2009 в 01:35

    МАГНИТ – говно полное. Я слышал, там скоро допэмиссия, для этого цену вверх и тянут. А магазины говно полное – неудобно и грязно. Берут только ценой и некоторыми уникальными вещами спешиал фор магнит (я например только там мог в пост купить красную !! фасоль в томатном !! соусе консервированную). А упадут они также как и после махинаций Ренесса с допэмиссией Разгуляя.

    [Ответить]

  7. Иван пишет:

    30 Август 2009 в 11:15

    Новости о 10% допэмиссии появились еще в июле. Это давно в ценах всё.

    [Ответить]

  8. mighty777 пишет:

    30 Август 2009 в 18:03

    Магнит на отчетности прёт. По сути, компания не пострадала от кризиса вообще, впрочем согласен, что перекуплены акции сейчас. С другой стороны великие призывают покупать сильные бумаги.

    [Ответить]

  9. serginvest пишет:

    31 Август 2009 в 16:57

    Перспективы роста у бумаги есть, но конечно по сегодняшним ценам я бы не входил.

    [Ответить]

  10. mighty777 пишет:

    31 Август 2009 в 20:32

    ну я бы с удовльствием вошёл по 500 рублей, но ведь не дадут.

    [Ответить]

  11. serginvest пишет:

    3 Сентябрь 2009 в 20:32

    Да по 500 не дадут.

    [Ответить]

  12. mighty777 пишет:

    3 Сентябрь 2009 в 20:37

    сейчас будут пытаться угадать цену размещения, которая очевидно будет ниже рыночной, чтобы привлечь инвесторов. Будет падать – я буду покупать.

    [Ответить]

Оставить комментарий или два

Spam Protection by WP-SpamFree