Изменяю свои рекомендации по ряду акций

Вторник, 15 Сентябрь 2009 21:59

Балтика – снижаю рекомендацию с «покупать» до «держать». Важно не столько само повышение акциза на пиво, по моему мнению, оно не столь существенно, на 3 рубля за бутылку получается. Важно само намерение государства затруднить продажи пива молодежи – существенной части потребителей.

Синергия – снижаю рекомендацию с «покупать» до «держать». Подождем развязки ситуации с мнополизацией производства алкоголя. Наврядли это будет осуществлено, но наращивать долю производителя водки в портфеле я бы поостерегся.

ВТБ - повышаю рекомендацию с »продавать» до «держать». По моему мнению, бизнес компания пытается строить правильно и ВТБ будет в числе лидеров розничного сегмента. Усилия дадут отдачу, банк начнёт получать прибыль и это изменит отношение инвесторов. Те, кто верил – будут вознаграждены.

Сбербанк прив. – «покупать». По недоразумению не были оделены рекомендацией. Дисконт к обычке существенный. Я бы предпочел сейчас покупать префы.

Popularity: 1%

Роснефть

Воскресенье, 13 Сентябрь 2009 21:02

h_logo1

ОАО НК «РОСНЕФТЬ»
Рекомендация mighty777*: ПОКУПАТЬ
Цена акции, руб.: 212,85
Динамика акции за последний год / ММВБ за тот же период:  +11,7% / +5,4%
Р/Е из расчета текущей цены акций к прибыли 2008 года: 6,6
Текущая годовая доходность инвестиций в компанию из расчета по прибыли 2008 года: 15%
Р/Е из расчета текущей цены акций к прибыли I п. 2009 года: 10
Текущая годовая доходность инвестиций в компанию из расчета по прибыли I п. 2009 года: 10%
Текущая дивидендная доходность: 1%
* все рекомендации mighty777 здесь  

Как ни крути, но самая конкуентноспособная отрасль экономики России – сырьевая, а значит, акции сырьевых российских компаний должны обязательно присутствовать в портфеле российского инвестора.

Мой выбор – акции Роснефти, крупнейшего российского производителя. Основные аргументы в пользу выбора Роснефти:

  • Активная политика компании в области повышения эффективности нефтедобычи,
  • Компания разрабатывает крупнейшее российское greenfield – новое Ванкорское месторождение в Восточной Сибири. Основные капиталовложения в разработку уже сделаны. Нефть с Ванокора не облагается НДПИ и, вероятно, не будет облагаться импортной пошлиной.
  • Активная работа компании на азиатском направлении, ставка на Роснефть – ставка и на ускоренное развитие Китая.
  • Акции компании торгуются с большим дисконтом как к аналогам с развивающихся рынков, так и к аналогам с развитых. Тройка оценивает величины этих дисконтов российских нефтедобытчиков следующим образом: Стоимость предприятия/EBITDA 2009 прогноз: 45% к развивающимся, 20% к развитым, Стоимость предприятия/прибыль 2009 прогноз: 55% к развивающимся, 50% к развитым.
  • Субъективное мнение: уровень коррумпированности сотрудников Роснефти ниже, чем в целом по отрасли.
  • Компания последовательно сокращает величину долга и реструктурирует краткосрочные обязательства в долгосрочные. За 1 полугодие 2009-ого чистый долг сократился на 2,1 млрд.долларов несмотря на укрепление рубля, а краткосрочная задолженность была снижена на 5,4 млрд. долларов в том числе и за счет кредита от Банка развития Китая, погашение которого начнется в 2014 году.
  • Компания последовательно наращивает добычу, в конце августа добывались рекордные 2260 тыс. баррелей в сутки, а также последовательно снижает расходы на добычу, удельные операционные расходы за 2 кв. 2009 составили 2,51 долл./баррель в сравнении с 3,31 долл./баррель во 2 кв.2008.

Основные аргументы против:

  • Участие государства. Я – не сторонник приобретения акций гос.компаний,
  • Укрепление рубля отрицательно скажется на динамике чистой прибыли. Мировые компании будут быстрее наращивать прибыль при росте мировых цен на нефть, поскольку Роснефть платит подрядчиам в рублях, а величина налогов в РФ зависит от цены на нефть. Соотвественно, цены акций компании должны быть менее коррелированы с ценами на нефть, а прибыли компании – менее цикличны. Ставка на российские компании хороша на ранний этапах выхода из кризиса. Тем не менее следует учитывать величину дисконта к зарубежным аналогам, с которым торгуется Роснефть.

Popularity: 2%

Прогнозы по S&P

Среда, 9 Сентябрь 2009 10:46

Credit Suisse:

  • Предпочитают акции кэшу/бондам,
  • Ожидают 1150 по S&P500 к середине 2010.

Wells Fargo:

  • Ожидают восстановления индексов к историческим максимальным значениям в течение 5 лет.

Услышано вчера по Bloomberg TV.

Popularity: 1%

Любопытная статистика

Вторник, 8 Сентябрь 2009 16:18

Интересно, что купленная всего месяц назад Армада вышла на третье место в рейтинге доходности акций в моем инвест.портфеле. Она за этот месяц выросла на 81%. На первом месте, естественно Сбербанк обычка, +165%, на втором – тоже отличная и своевременная покупка – банк «Возрождение», +85%. Будете смеятся, но на четвертом месте ВэТэБэ, +77%, ну а потом Магнит, ММК, Норникель ну и так далее.  Самыми неудачными (отрицательными) оказались Сильвинит, Акрон и хуже всех Синергия, – 4%.

Popularity: 1%

Happy Labor Day!

Вторник, 8 Сентябрь 2009 14:25

labor_day_2001Всех быков поздравляю с Днем Труда в США! Считается, что настоящий инвестиционный сезон начинается именно после Дня труда. Инвесторы возвращаются из отпусков и начинают формировать портфели.

Варианты снижения рынков сегодня не рассматриваются.

Труженики аптренда уже начали отмечать День Труда в России, особенно он заметен в любимых народных бумагах, Сбербанке и Сбер префе. Ну и мы не будет отставать от народа. Позиция Сбера в моем портфеле самая весомая.

Popularity: 1%

США vs. Китай

Понедельник, 7 Сентябрь 2009 21:05

Только что слушал Бегларяна на БФМ. Вот несколько интересных фактов относительно текущего состояния экономик Китая и США:

  • Прибыль 500 крупнейших компаний Китая за первое полугодие: 171 млрд. долларов,
  • Прибыль 500 крупнейших компаний США за первое полугодие: 99 млрд. долларов,
  • Падение прибылей компаний Китая в первом полугодии: 12%,
  • Падение прибылей компаний США в первом полугодии: 85%.

Что называется. почуствуйте разницу. Под чутким руководством любимой партии и кризис проходит легче.

В Китае за август продано 1 млн. новых автомобилей. Что позволяет предполагать, что показатель за год будет равен американскому. Для сравнения, в России в этом году прогнозируют 1,4 млн. за 12 месяцев!

Cantor Fitzgerald ( is a global financial services firm specializing in bond trading, as well as investment banking, asset management, market data and brokerage services. It was founded in 1945 by Bernard Gerald Cantor and John Fitzgerald.): Шанхай Композит достигнет 3800 к концу года. Апсайд 32%.

Popularity: 1%

МТС представляет первый телефон из новой линейки брендированных телефонов – МТС 236

Понедельник, 7 Сентябрь 2009 20:44

logomts

ОАО «МТС»

  • рекомендация mighty77:   ПОКУПАТЬ
  • все рекомендации mighty777 по акциям российских эмитентов:   здесь
  • Р/Е (по прибыли 2-ого полугодия): 12,7
  • Р/Е (по прибыли 2008-ого года): 6,65

mts_2367 сентября 2009
Москва, РФ – ОАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС – NYSE: MBT), крупнейший оператор сотовой связи в России и странах СНГ, объявляет о начале продаж в собственной розничной сети первого телефона из новой линейки брендированных телефонов МТС – МТС 236. Модель телефона МТС 236 была разработана ZTE Corporation для оператора Vodafone и поставляется под брендом МТС в рамках стратегического партнерства двух операторов. В рамках партнерства до конца года МТС намерена представить еще несколько моделей аппаратов в различных ценовых категориях.

Читать запись полностью »

Popularity: 2%

Путевые заметки

Воскресенье, 6 Сентябрь 2009 13:37
portfel6_09_20092

Нажмите на картинку для увеличения

Вот так, по версии tikr.ru выглядит динамика моего портфеля с марта. На tikr.ru отражается мой реальный портфель в Тройке, на текущий момент все операциии на споте я провожу в Тройке. Есть еще портфель на Фортс и в Америке. В Тройку я начал переезжать именно в марте. Синяя линия – мой портфель, красная – индекс ММВБ.

Далее немного по текущей ситуации на рынках акций, моей дальнейшей оперативной стратегии и чуть-чуть об одураченных случайностью…

Читать запись полностью »

Popularity: 3%

Допэмиссия Магнита

Четверг, 3 Сентябрь 2009 18:19

Я планирую использовать текущее ожидаемое снижение котировок Магнита для пополнения портфеля его акциями. Цена допэмиссии будет объявлена в ближайшее время, но когда – никто не знает. Скорее всего, цена эта будет ниже рыночных котировок, чтобы привлечь инвесторов, но насколько – тоже никто не знает. Котировки подтянутся к цене размещения, а сейчас народ будет пытаться угадать цену. Полагаю, это хороший момент пополнить портфель бумагами Магнита.

quote.ru

Эксперты: Размещение «Магнита» может пройти по 42,5-46 долл./акция

Размещение дополнительной эмиссии акций ОАО «Магнит» на бирже может состояться через месяц-два, считают аналитики, опрошенные РБК. Как сообщалось ранее, ритейлер планирует за счет допэмиссии акций увеличить уставный капитал на 13,4% – до 944,006 тыс. руб. Совет директоров «Магнита» 2 сентября 2009г. принял решение о размещении по открытой подписке 11 млн 154 тыс. 918 ценных бумаг номинальной стоимостью 0,01 руб. Общий объем допэмиссии составляет 111 тыс. 549,18 руб. Цена предложения бумаг будет определена советом… Читать далее

Popularity: 1%

Сравнительная привлекательность России, – ИК "Тройка Диалог"

Четверг, 3 Сентябрь 2009 11:59

  «Дисконт российского рынка к другим развивающимся рынкам все еще остается значительным. В 2010 году мы ожидаем заметного сокращения дисконта благодаря стабильности цен на нефть, росту внутриэкономической активности и действию времени, заглаживающему неприятные воспоминания.

Российский рынок торгуется с 40%-м дисконтом к развивающимся. Лучшим базисом для сравнения российского и других развивающихся рынков мы считаем коэффициент «цена / прибыль» /forward P/E/. На основе P/E 2010о российский рынок оценен на 40% дешевле мировых развивающихся рынков, с таким дисконтом российский рынок торговался до событий 11 сентября 2001 года. Дисконт намного превышает его среднее значение за период с 2002 по середину 2008 года, составляющее 15%.

Дисконт сократится благодаря трем факторам: росту отраслей, ориентированных на внутренний рынок, стабильности цен на нефть и исцеляющей силе времени. Дисконт российского рынка к другим развивающимся традиционно является результатом действия двух разнонаправленных факторов: привлекательности рынка из-за быстрого роста и страха инвесторов перед плохим корпоративным управлением. Мы полагаем, что в будущем году Россия вновь напомнит о себе как о растущей экономике, тогда как память о корпоративных скандалах будет с течением времени стираться.

Быстрый рост – залог инвестиционной привлекательности России. По нашим оценкам, в 2010 году прибыль российских компаний увеличится на 29%, а в 2011 году – на 36%. Основной движущей силой станет восстановление экономического роста /5% в 2010 году/, которому будут способствовать снижение процентных ставок и действие государственных мер по стимулированию экономики, однако есть и другие составляющие роста – увеличение объемов производства в золотодобывающей и нефтяной отраслях и повышение тарифов в газовой и электроэнергетической.

Сокращение дисконта вероятно после ноября. Около года Индекс РТС был, по сути, производной от цен на нефть, но чем дольше они будут держаться выше $60 за баррель, тем вероятнее ослабление этой связи и сближение с другими развивающимися рынками. Мы считаем, что строгая зависимость от цен на нефть будет нарушена уже с началом традиционного ноябрьского ралли, а дисконт к развивающимся рынкам сократится в 2010 году.

Целевой уровень Индекса РТС на конец 2010 года – 1 500 пунктов. Если дисконт к развивающимся рынкам будет сокращаться медленно, как после кризиса 1998 года, то к концу следующего года он, по нашим оценкам, может достигнуть 25%. Это соответствует целевому уровню Индекса РТС, равному 1 500 пунктов. Наша оценка будет пересматриваться по мере изменения мультипликаторов мировых развивающихся рынков, а также в зависимости от того, будет ли быстрый рост экономики перевешивать в сознании инвесторов недостатки корпоративного управления или нет.

Наиболее привлекательны нефтегазовый, банковский и потребительский сектора. Перспектива сокращения дисконта делает наиболее привлекательными эти три сектора, дисконт которых как к их собственным прошлым мультипликаторам, так и к текущим мультипликаторам иностранных аналогов особенно велик. Выделим Роснефть, Сбербанк, Магнит и X5 Retail Group: эти компании не только оценены с очень значительным дисконтом к иностранным, но и интересны сами по себе.

Главную опасность по-прежнему представляет падение цен на нефть. Наш оптимизм в отношении российского рынка основан на предположении, что в ближайшие годы цена нефти закрепится выше $60 за баррель. Если этого не произойдет, то зависимость рынка от динамики цен на нефть, по всей видимости, сохранится», – ИК «Тройка Диалог»

03.09.2009 10:09

Popularity: 1%

Сезонность российского рынка

Среда, 2 Сентябрь 2009 21:22

Тройка выпустила интересный обзор сегодня относительно закономерностей в динамике индекса РТС в различные месяцы. Исследовали период с 1996 года.

Основные выводы:

  • Наиболее благоприятный период – с февраля по июнь, в этот период рынок растет в среднем на 26%, и лишь в 1998 году он в этот период значительно упал. 
  • Четвертый квартал - тоже неплох. В четвертом квартале рынок поднимался в среднем на 18%, причем рост был почти в 80% случаев. Падение в 4кв. наблюдалось только три раза - в 1997, 2004 и 2008 годах. Наиболее активный подъем обычно бывает в ноябре и декабре.
  • Третий квартал – худший. В этот период рынок падал в среднем на 6%. Самыми плохими месяцами бывали сентябрь и июль.
  • Февраль – лучший месяц, сентябрь – худший. 

К Тройке надо прислушиваться, но ставить все на карту на основе исторических закономерностей я бы не стал. Успех в инвестировании зачастую определяется скурпулезным увеличением своих шансов на успех, а значит буду готовить кэш для покупок в сентябре.

Popularity: 1%

Deutsche Bank поднимает рекомендации по российским банкам

Вторник, 1 Сентябрь 2009 16:03

Sberbank, Russia Banks Upgraded at Deutsche Bank on NPL Outlook
By Stephen Kirkland

Sept. 1 (Bloomberg) — OAO Sberbank, Russia’s largest bank, Bank Vozrozhdenie and Bank St. Petersburg were upgraded to “buy” from “hold” at Deutsche Bank AG, which raised its price estimates on the outlook for earnings.

“We turn bullish on Russian banks as an improving non- performing loan outlook boosts earnings estimates and removes dilution risk,” Moscow-based analysts Bob Kommers and Yulia Rusanova wrote in a research report.

VTB Group was raised to “hold” from “sell” at Deutsche Bank.

Дойче Банк поднял рекомендации и целевые уровни по акциям Сбербанка, Возрождения и Банка Санкт-Петербург с «держать» до «покупать» в связи с улучшением ожиданий прибылей.

Рекомедация по ВТБ повышена с «продавать» до «держать».

Также сегодня Тройка подняла целевую цену по Возрождению до 34,75$ и подтвердила рекомендацию «Покупать» по бумагам банка. Новая цель подразумевает 28% апсайда к текущим котировкам.

Popularity: 1%

Эксклюзивная реклама на www.soldiers-online.ru

Вторник, 1 Сентябрь 2009 11:20

Я решил, что таки отведу немного места на своем блоге под рекламу. Место ограничено прямоугольником размером 370Х280 в правом верхнем углу, там, где сейчас объявления Google. Google я сниму и размещу Ваш баннер. Он будет отображаться при просмотре всех страниц сайта. Всего я прогнозирую 10 000 просмотров в Ноябре. Стоимость аренды этого места на 1 месяц - 5 000 рублей.

Никакой другой скрытой или открытой рекламы на сайте не будет. Исключение: счетчики и небольшой баннер Топ-100 экономических блогов под основным рекламным баннером. Никаких заказных статей/обзоров я не пишу. Никаких товаров или услуг не продаю. Вся реклама на сайте будет ограничена только этим баннером.  Цена снижена быть не может. Будет повышаться по мере роста аудитории.

Popularity: 1%

Покупки в инвестиционный портфель

Понедельник, 31 Август 2009 20:52

Сегодня купил в инвест.портфель по чуть-чуть:

  • МТС,
  • Балтика,
  • Сбербанк прив.,
  • Соллерс

Привет stopmoose, по-моему как раз все его идеи :)

Продолжаю выводить деньги из спекулятивного портфеля на фортс и покупать бумаги в инвестиционный.

Текущий инвестиционный портфель на российском рынке здесь:

http://mighty777.tikr.ru/portfolio/holdings.php?pid=566306765

Popularity: 1%

Секрет фирмы пишет про меня

Понедельник, 31 Август 2009 15:06

issmenu_sf

Журнал «Секрет фирмы» ИД «Коммерсантъ» написал про меня :)

http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1228620

В параграфе «Круговая порука» Алексей – это я.

Только я на Ковесторе никого не фолловить не стал не из-за того, что там надо пароль отдавать, а из-за того, что мне это просто не надо.

Popularity: 1%