ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ НА МИРОВЫХ РЫНКАХ 04.04.2009

Суббота, Апрель 4, 2009 10:32

Доходность рынков с начала 2009 года

Акции США Акции США Индекс S&P500 -0,38%
Российские акции Российские акции Индекс РТС +18,51%
Акции нефтедобывающих компаний США Нефтедобывающая отрасль США Amex Oil Index -6,98%
Акции Бразилии Акции Бразилии EWZ (MSCI Brazil Index) +22,75%
Акции Китая Акции Китая GXC (S&P China BMI Index) +7,87%
Акции Индии Акции Индии INP (MSCI India Index) +7,43%
Инвестиции в золото Золото IAU (Comex Gold) +1,25%
Шорт акций развивающихся стран Шорт развивающихся рынков EUM (MSCI Emerging Markets Short) -16,79%

Мощное ралли на мировых фондовых площадках продолжается. S&P почти вылез из провала начала года. Бразилия и Индия прибавили по 10% за неделю и Бразилия опередила Россию по доходности с начала года. Китай и Россия прибавили по 3-4%. Шортовый фонд развивающихся рынков ушёл глубоко в минус. Золото теряет привлекательность защитного актива и продолжает свое падение. 

Commitments of Traders Report
Взгляд на пятничный отчет "Позиции трейдров" от Американской коммисии по торговле товарными фьючерсами. 

Фьючерс S&P500 mini
На прошлой неделе мы наблюдали сокращение открытого интереса со стороны всех групп трейдеров и предполагали, что неделя не ознаменуется сильными движениями, однако рынку удалось прилично подрасти и закрыть четвертую подряд неделю плюсом на фоне саммита G20. 
На этой неделе внушает оптимизм рост числа шортов со стороны мелких спекулянтов – "толпы", их шорты вновь на 50% превышают лонги, а значит есть потенциал продолжения роста. Прилично выросли лонги у крупных спекулянтов и прилично сократились их короткие позиции. Лонги non-commercials примерно на треть превышают шорты. Операторы немного сократили количество своих позиций – здесь равновесие между быками и медведями. 
Диагноз: нас ждет неумолимое продолжение ралли.

Золото
Ситуация без изменений: крупные и мелкие спекулянты по-прежнему сильно в лонгах по золоту, особенно non-commercials – хедж-фонды, у последних лонг в шесть раз превышает шорт, а коммерсы всё также в шортах. Ожидаю продолжения нисходящей тенденции в ценах на золото на фоне роста рынков акций.

Нефть

Лонги и шорты равновесны у всех трех групп трейдеров. Лонги больше у крупных и мелких спекулянтов, шорты чуть больше у коммерсов. По-прежнему неопределенная ситуация.

(c) опубликовано на investorsclub.biz

Popularity: 2%

12 коммент. к “ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ НА МИРОВЫХ РЫНКАХ 04.04.2009”

  1. timasan пишет:

    4 Апрель 2009 в 13:05

    ну всё-таки индексы сравнивать с инверсным фондом, немнго нето:) Или это здесь уже было?:)

    [Ответить]

  2. mighty777 пишет:

    4 Апрель 2009 в 13:26

    нормально :)
    многие армагедонщики на катастрофический 2009-ый ставят – вот посмотрим их доходность по году.

    [Ответить]

  3. timasan пишет:

    4 Апрель 2009 в 13:47

    нет, смысл в том что они делают инверс дневной доходности, что не есть inverse long-term. получается что шорт индекса как фонд – не есть зашортить лонг фонд.
    особенно это касается двойных шортов

    [Ответить]

  4. mighty777 пишет:

    4 Апрель 2009 в 13:51

    двойных – безусловно,
    а одинарных – почему нет? почему не есть inverse long-term?

    [Ответить]

  5. timasan пишет:

    4 Апрель 2009 в 14:31

    допустим – сто баксов в лонг и 100 в шорт на неделю:
    индекс: 100 – 90 – 100 – 110 – 100
    инверс: 100 – 110 – 99 – 89,1 – 97,2
    т.е. за неделю волатильности мы потеряли 2.8, за месяц и год еще больше – в этом их подлянка, прогноз не так прост.

    Сслыки на работе остались – есть более подробное описание, с зашкаливающей тракин еррор на длинных сроках:)

    [Ответить]

  6. mighty777 пишет:

    4 Апрель 2009 в 15:18

    кстати, да, Вы абсолютно правы, они же процентное изменение инверсируют.
    Получается, что чем ровнее тенденция, тем выгоднее пайщикам инверсионного фонда. Т.е. постепенное падение базового актива со 100 до 60 принесет инвесникам больше, чем зашортившим этот актив:

    100 90 80 70 60
    100 110 122,22 137,5 157,1
    Зашортивший получает 40 пунктов, а инверсный фонд 57,1

    Равно как и равномерный рост базового актива отнимет у инверсников меньшем, чем у шортующих (термины то какие придумал :) ):
    100 110 120 130 140
    100 90 81,882 75 69,230

    зашортивший теряет 40 пунктов, а инверсник – 30,77.

    В случае неравномерности тенденции тракинг еррор начинает работать против инверсников в пользу шортующих.

    Интересный аспект.

    [Ответить]

  7. timasan пишет:

    5 Апрель 2009 в 20:17

    ага, так оно и получается:) имхо там garch какой-то получается. Волатильность по инверсному фонду зависит от доходности индекса, на котором он основан. Надо математику будет как-нибудь на него натравить:)

    [Ответить]

  8. mighty777 пишет:

    5 Апрель 2009 в 20:36

    http://investorsclub.biz/images/EEMvsEUM.jpg

    сравнение на годовом отрезке EEM против EUM.
    Аж 50% отклонение!
    Ну процентов 25 можно отнести на счет дивидендов, которые имеются в EEM +процент за кредит по шорту, который платит EUM. А вот 25% – это за счет той самой tracking error. Впечатляет.

    [Ответить]

  9. misha_zotov пишет:

    5 Апрель 2009 в 22:07

    А откуда инфа о соотношении лонг и шорт?

    [Ответить]

  10. timasan пишет:

    5 Апрель 2009 в 22:10

    Дивиденды влияют на просадку индекса тоже, так что 25% – многовато:) Кредиты там тоже нет – технически это просто свап, с какой-нибудь помойкой сидящей «рядом» с УК Прошаренные:), http://www.proshares.com/funds/eum.html?Daily%20Holdings, да и вобще его затраты – 1.5% на всё (http://media.proshares.com/documents/ProSharesFactSheetEUM.pdf).

    Так что следующий пузырю – за индексными фондами:))))

    [Ответить]

  11. mighty777 пишет:

    6 Апрель 2009 в 10:23

    из еженедельного пятничного отчета СОТ. Ссылка дома, но можете поискать commitments of traders report

    [Ответить]

Оставить комментарий или два

Spam Protection by WP-SpamFree