Джек Богл по-прежнему верит в стратегию "купил-и-держи"

Четверг, Июнь 18, 2009 21:36
180px-johncbogle

Джек Богл на обложке своей книги "Здравый смысл во взаимных фондах"

Основатель крупнейшего семейства взаимных фондов Vanguard Джон Клифтон «Джек» Богл (John Clifton «Jack» Bogle) дал в среду интервью MarketWatch.com и его мнение не меняется со временем:  »Покупай и держи американские акции и облигации, дешево, в пропорции, соотвествующей твоему возрасту. Затем дай время, чтобы твои вложения начали играть только в твою пользу».

Джек Богл первый предложил рядовым инвесторам инвестировать в индекс, минимизировав расценки на управление фондом.

Ключевые моменты интервью:

По поводу включения облигаций в портфель:

«Я всегда говорил, что не надо забывать бонды. Примите за правило – имейте процентное содержание облигаций в портфеле, соотвествующее Вашему возрасту (т.е. 80 лет = 80% облигаций в портфеле)».

По поводу экономики:

«3% в год – темпы, которыми росла экономика – слишком аггрессивны. Мы на пороге периода более медленного роста».

Что замедление экономики значит для инвесторов:

«Мы пережили крах фондового рынка в крупнейшем масштабе за последний век, за исключением, возможно, крахов 1922 и 1033 годов. Ждет ли нас новый крах? Я не думаю.

Я предполагаю, мы увидели минимум года и, возможно, минимум этого экономического цикла.»

По поводу вложений в иностранные фонды:

«Развивающиеся рынки растут и падают. Американские стоки лучше. Думаю, не нужны международные вложения.»

По поводу объявленной смерти стратегии buy-and-hold (купил и держи) и распределения активов:

«Я беспокоюсь, когда слышу такое. Инвесторы, как единое целое, – последователи buy and hold. Мы владаеем фондовым рынком. Как группа, мы имеем одинаковое распределение активов. Мы купили и держим весь рынок. Если слышите, что кто-то говорит, что настало время stockpicker’s – выбора акций, то это означает, что кто-то выбрал хорошие акции, а кто-то плохие, но для сообщество это одинаково.»

(с) mighty777

В весьма вольном переводе по материалам:

http://www.marketwatch.com/story/vanguards-bogle-time-is-on-your-side

http://dividendsvalue.com/3353/bogle-still-believes-in-buy-and-hold/

Popularity: 2%

10 коммент. к “Джек Богл по-прежнему верит в стратегию "купил-и-держи"”

  1. (Анонимно) пишет:

    23 Июнь 2009 в 20:24

    Всё это правильно. Только для уж совсем пассивных инвесторов.
    Сейчас рынок откатился на 25%. Зачем игнорировать возможность избежать таких потерь?

    [Ответить]

  2. mighty777 пишет:

    23 Июнь 2009 в 20:25

    проблема в том, что не всегда очевидно, что будет за левой границей графика. Завтра рынок упадет или вырастет?
    В time limitation стратегиях (стратегиях, подразумевающих и покупку и продажу бумаг) приходится иметь дело с неопределенностью. Это просто увеличивает величину возможного выигрыша, при этом размывает его вероятность. Каждый выбирает по себе. Далеко не все управляющие фондами обыгрывают индексы. Скажу больше, – большинство не обыгрывает.

    [Ответить]

  3. (Анонимно) пишет:

    23 Июнь 2009 в 20:51

    За правой границей графика действительно неизвестность.
    Но если вероятность коррекции высока, то могут сработать стопы и тогда останется только откупить подешевевший актив.
    А управляющие фондами просто такими вещами не занимаются.

    [Ответить]

  4. mighty777 пишет:

    23 Июнь 2009 в 20:52

    Это кажется, что не занимаются. Спросите у любого – еще как занимаются, просто это непросто :)
    Рынок не дарит никому денег, не бывает очевидного развития событий на рынке. Любая очевидность сразу выкупается. Приходится иметь дело с вероятностями. Попробуйте поторговать сами – и убедитесь.

    [Ответить]

  5. sva52 пишет:

    25 Июнь 2009 в 21:24

    Да торгую я (пардон, не представился).
    Одновременно по трём стратегиям (tikr).
    Первый – чисто по Боглу. Только «типа индекс» самостоятельный.
    Потрфель2 торгуется инвестиционно, аналогично Вашей стратегии.
    А вот в портфеле3 я как раз стараюсь хотя-бы немного снизить бетту. Не столько за счёт структуры портфеля, сколько за счёт вмешательства на локальных хаях. Очень наглядно было на графиках, пока в портфелях был учёт денег (вывод в кэш и возврат назад). К сожалению это наглядность пропала при отказе от учёта денег. Каюсь, но поднимать все отчёты сейчас некогда. Конечно надо посмотреть на нескольких коррекциях.
    Во всяком случае, на паях у меня это получалось плохо.
    Но с акциями методы другие.

    [Ответить]

  6. mighty777 пишет:

    25 Июнь 2009 в 22:10

    У меня на самом деле есть торговый портфель – фортс+облиги, но я его рассматриваю как часть инвестиционного вкупе с тем, что на тикре и в америке. Ну и в пифах немного.
    У Вас Новатэк есть в идеях. Чем привлек? Хотя Тройка тоже его рекомендовала против газпрома. Мне не нравится их бизнес – целиком от газпрома зависят и от коррумпированноти газпромовских функционеров.  Я в плане того, что труба у газпрома.

    [Ответить]

  7. sva52 пишет:

    25 Июнь 2009 в 22:30

    Я из ПИФов не тороплюсь всё забирать.
    Некоторые из нх с таких времён, что и прошлогоднее падение их всё-равно в плюсе оставило.
    А что касается НОВАТЕКа, то его буду увеличивать на проливах и в инвестиционном и в идеях.
    Трубопроводный путь похоже медленно, но верно идёт к коллапсу.
    Даже Батька перенемает опыт у Ющенко.
    Север давно блокируют, а Юг на соплях из-а таджиков….
    Похоже активно нацеливаются на сжиженный газ и танкерную транспортировку.
    Новатэку позволили вовлекать французов.
    Ну а потом (в истории видно) Новатэк был у меня давно.
    Только я продал его, кажется по 140, а теперь откупаю.

    [Ответить]

  8. mighty777 пишет:

    25 Июнь 2009 в 22:39

    Да, я читал про Тоталь и про завод по сжижжению, в которых у французов опыт есть.
    Мне, действительно, газовая тема не очень понятна. Я ее избегаю, как и электроэнергетики с телекомами. Есть что-то для порядка, но на чужих идеях.  Газпром есть только за звание народного достояния :)   
    Но с трубопроводом рано прощаться. Альтернативы с десяток лет не будет у Европы и его надо все больше и больше.
    Я тут читал, что Китай наращивает потребление газа, раньше они его вообще не потребляли. А там рынок куда больше европейского оценивают.

    [Ответить]

  9. sva52 пишет:

    26 Июнь 2009 в 10:53

    Конечно это идея не сегодняшнего дня.
    Но Вас, как мне кажется, такие интересуют.
    А поближе есть кое-что повкуснее из этой-же идеи.
    Кажется сделка одобрена при условии изготовления танкеров на наших верфях.
    Вот кто получит огромные средства под этот проект.
    Кто, я пока не знаю.

    [Ответить]

  10. mighty777 пишет:

    27 Июнь 2009 в 10:47

    интересно. у меня знакомый работал в новатэке, – это соковыжималка, из работников выжимают все соки на грани и за гранью ТК. Но ведь для акционеров это позитив, как ни цинично.

    [Ответить]

Оставить комментарий или два

Spam Protection by WP-SpamFree