Лучшее время для продажи акций – НИКОГДА

Пятница, Ноябрь 20, 2009 11:54

«Наша политика «покупать и держать», отражает наши взгляды на то, что финансовый рынок работает как центр перераспределения, в котором деньги переходят от активных к терпеливым»

Уоррен Баффет

Хочу сохранить у себя комментарий от УК Арсагера к этому посту в дневнике Нади, который они адресовали организаторам проекта «портфель Нади Грошевой». Подписываюсь под каждым словом и заявляю, что я лично отношусь к этому проекту как к развлечению и не более.

Уважаемые организаторы проекта !

Ваше стремление популяризировать работу на фондовом рынке симпатично.

Но Вы (БД Открытие) являетесь брокером и очень хорошим брокером – мы можем это говорить с полной уверенностью так как уже давно являемся Вашим клиентом.

Ваша прагматичная цель вполне понятна – максимизировать число сделок и свою комиссию.

Но этим проектом вы искажаете представление о финансовом рынке!

Вы показываете только одну его сторону – финансовое казино. Сейчас большинство участников частных лиц – это авантюристы (спекулянты, зависимые) жаждущие внезапного обогащения. Их меньше 1%.

Обычные люди относятся к рынку акций как к казино (рулетке), потому что видят только эту сторону. А большинство не хочет играть в казино.

РЫНОК АКЦИЙ – ЭТО НЕ РУЛЕТКА.

ЭТО В ПЕРВУЮ ОЧЕРЕДЬ ВОЗМОЖНОСТЬ УДОБНО И ТЕХНОЛОГИЧНО ПРИОБРЕТАТЬ БИЗНЕС И ВЛАДЕТЬ ИМ.

НАДЕЖДА ! Мы понимаем всю театральность этого проекта! НО

Почитайте книги Уоррена Баффета. Почитайте Мортона Дэвиса. После прочтения этих книг Вам никогда не придет в голову публично шортить Сбербанк. И вообще шортить что либо.

Возможно, Вы поймете смысл фразы: «Лучшее время для продажи акций – НИКОГДА».

Акции стоит продавать только с одной целью – купить другие акции, которые лучше прежних.

БД Открытие ! Это не простая задача – изменить менталитет людей, особенно в России. И , возможно, это не под силу даже вам.

Но большинство людей хочет эффективно распоряжаться своим финансовым капиталом. Просто не знает, как это делать. Лучшее что они умеют – депозит или покупка квартиры.

С уважением,

УК Арсагера

P.S. Возможно Вам будет интересен и этот материал:

В нашей стране тысячи людей мечтают начать собственное дело. Статистика показывает, что из тех, кто начинает, через 3 года 2/3 закрывается, а еще через три года закрывается 2/3 от оставшихся. То есть через 6 лет остается 10% более или менее успешных компаний. Все эти люди, которые только мечтают или уже являются предпринимателями, готовы принимать серьезные риски, связанные с началом и ведением собственного бизнеса. Но даже успешные предприниматели зачастую относятся к рынку акций как к рулетке.

Попытаемся разобраться, как появился этот стереотип. Представим предпринимателя, который орга-низовал свой магазин. Дела у него идут хорошо, и его бизнес каждый год приносит прибыль в размере 100 тыс. долл. В какой-то момент он решает расширить бизнес и приходит к своему давнему знакомому – весьма состоятельному человеку с предложением стать партнером. Половину своего бизнеса он продает за 250 тыс. долл. А потом он и его партнер вкладывают в развитие этого магазина по 150 тыс. долл. каждый. Основатель делает это за счет тех денег, которые выручил от продажи своей половины. А через год магазин приносит уже 200 тыс. и они оба продают магазин целиком уже за 1 млн. долл.

то вполне реальная ситуация, но причем тут фондовый рынок, акции, казино и рулетка? А притом, что и продажа половины бизнеса, и привлечение новых денег для развития, и последующая продажа, осуществляется через операции с долями бизнесменов в капитале магазина. Если бы магазин был акционерным обществом, то такими долями являлись бы его акции. Но согласитесь, в таком виде это не выглядит как спекуляция или игра на акциях, и уж тем более как казино и рулетка. Обычные деловые операции, с которыми сталкиваются многие предприниматели!

До определенного момента в прошлом только так и осуществлялись операции с правом собственности на бизнес. В один прекрасный день появилась фондовая биржа. Ее первоначальная цель была в том, чтобы упростить сделки с покупкой и продажей бизнеса. Однако в дальнейшем именно эта простота совершения сделок постепенно и привела к тому, что для большинства людей покупка и продажа акций стала ассоциироваться с игрой, а не с возможностью удобно и технологично приобретать тот или иной бизнес.

Еще одной причиной искаженного восприятия фондового рынка стало то обстоятельство, что несвя-занные с самим бизнесом события стали влиять на стоимость акций и приводить к рез-ким колебаниям их курсовой стоимости. Вернемся к примеру с магазином. Если его владельцу срочно понадобились деньги, а покупателей на акции нет, он будет вынужден снижать цену продажи до тех пор, пока кто-то не соблазнится дешевизной продаваемого бизнеса. Делая это через биржу, шансы предпринимателя найти желающих резко повышаются. Но на сам магазин как на бизнес, на его экономические показатели, вся эта ситуация, согласитесь, никоим образом не влияет, ведь, несмотря на смену собственника, бизнес, как ожидается, продолжит приносить привычный размер прибыли.

Существует и третья причина отношения к рынку акций как к «игровому клубу». Если посмотреть на график изменения цены акций любой компании, то можно увидеть периоды ее роста и снижения. Естественно, возникает мысль: если купить на минимальных значениях, а потом продать на максимальных, то можно заработать хорошие деньги. К такому способу заработка призывают многие брокерские фирмы. Мало того, эти фирмы предлагают своим клиентам рискнуть и попытаться заработать еще и на снижениях цены акций, продавая акции, взятые в долг, с целью откупить их потом дешевле.

Однако в реальной ситуации практически невозможно определить, является ли текущая цена очередным максимумом или минимумом, особенно в краткосрочной перспективе. Мы в компании «Арсагера» твердо уверены, что никому не под силу достоверно определить краткосрочное направление движения курсовой стоимости акций. Те, кто играет на краткосрочных колебаниях котировок, пытается улавливать «рыночные течения», зачастую перестают видеть глобальную тенденцию, присущую рынку акций в долгосрочной перспективе! В долгосрочной динамике курсовой стоимости акций в полной мере проявляется связь цены акции и результатов экономической деятельности предприятия-эмитента этих акций.

Окружающий мир всегда соглашается с тем, что мы думаем о нем и с готовностью принимает то обличие, которое мы ему приписываем. Существует армия людей находящихся в состоянии близком к игровой зависимости. Они много раз в день совершают сделки в надежде угадать направление изменения цен. Для них рынок акций – это казино. Зомбированные различными техниками биржевой игры, многие из них находятся в слепой уверенности, что разбогатеют в течение нескольких лет или даже месяцев. Да только вряд ли вы увидите их имена в списке богатейших людей планеты.

Практика показывает, что реально зарабатывают на рынке акций совсем другие люди – и вовсе не путем спекуляций. Это люди, которые приобретают акции, чтобы владеть бизнесом и зарабатывать на его развитии. Богатство представителей списка «Forbes» заключается в стоимости принадлежащих им пакетов акций, в их бизнесе, который они создали, приобрели, построили, и не путем спекуляций, а посредством многолетнего каждодневного труда.

Один мудрец сказал: чтобы прослыть ясновидцем, предсказывай будущее на сто лет вперед. Чтобы прослыть глупцом, предсказывай его на завтра.

Вывод:

1. В инвестициях мы призываем полагаться не на краткосрочные прогнозы, а на долгосрочную зависимость между результатами экономической деятельности предприятий и курсовой стоимостью их ценных бумаг.

2. Чтобы зарабатывать на акциях, нужно относиться к инвестированию как к вложению в бизнес, а не пытаться угадывать колебания.

3. У спекулянтов, однако, есть полезная функция. Совершая множество сделок, они увеличивают ликвидность рынка. Спекулянты и их деньги – это жертва, которая приносится для возможности инвесторов более эффективно входить в бизнес или выходить из него.

Еще немного мыслей на эту тему – в следующей статье.

Popularity: 46%

11 коммент. к “Лучшее время для продажи акций – НИКОГДА”

  1. Mink пишет:

    20 Ноябрь 2009 в 15:31

    Арасгера как-то забыла упомянуть еще об одной, и на мой взгляд основной, причине существующего отношения к акциям – дивидендная политика компаний. Когда все усилия менеджмента компаний направлены на рост курсовой стоимости акций, а не на выплату дивидендов, вполне естественно, что владельцы акций будут нацелены именно на этот способ получения дохода – купить подешевле и продать подороже.

    [Ответить]

    mighty777 Ответ:

    В целом да, у нас дивиденды мало платят. Но во-первых, есть компании, щедрые на дивиденды – МТС и Балтика, например. А во-вторых, возможости покупать зарубежные акции сегодня есть у каждого, фактически.

    [Ответить]

    Mink Ответ:

    Во-первых, та же арасгера не обрадуется, если наши граждане начнут напряму западные акции скупать :) Во-вторых, у них сейчас ситуация с дивидендами не лучше. Разгон курсовой стоимости – это отнюдь не наше изобретение, наши компании просто взяли его на вооружение. А в-третьих, если на нашем рынке компаний, которые платят дивиденды можно пересчитать по пальцам одной руки, то по меньшей мере странно говорить про зарабатывание, посредством участия в прибыли, генерируемой компаниями.

    [Ответить]

    mighty777 Ответ:

    ну я бы не стал обобщать, в штатах огромное кол-во value stocks – минимальный рост стоимости, высокие дивденды и много growth stocks – в основном реинвестирование прибыли в развитие. Это больше зависит от бизнеса компании. Я не понимаю, например, куда Газпром прибыль девает не платя дивиденды, если у него добыча последние 10 лет одинаковая. Но к примеру, совершенно ясно, куда ее девает Магнит, который развивается быстрее почти любой ритейл-сети в мире. Роснефть – тоже хороший пример эффективного реинвестирования прибыли – запущенное Ванкорское месторождение. В общем, я сколянюсь к тому, что надо изучать бизнес и решать, интересно в нем участвовать или нет, платят или не платят дивы – вопрос системный. Решая инвестировать сегодня в компании, не платящие большие дивиденды, я предполагаю, что в будущем, когда реинвестирование прибыли потеряет смысл, это станет типичным value stock.

    [Ответить]

  2. sva52 пишет:

    20 Ноябрь 2009 в 16:54

    0. Согласен.
    1. Ничего удивительного, что УК Пифами заинтересована, что-бы ей приносили деньги надолго. Это их образ существования.
    2. Проект алчиголиков тоже  сродни надиному (без обид).
    3.Обязательно должно быть нужное время для продажи акций.
    Даже Баффетт время-от времени продаёт одни и покупает другие.

    [Ответить]

    mighty777 Ответ:

    1. Ну в общем то да
    2. Это факт. Но я его изначально позиционировал как развлекательный
    3. Я склоняюсь к тому, что Грэхем прав и надо копить деньги до соотношения 50/50 к акциям, и во время серьезного кризиса закупать на всё. Продавать акции с целью зафиксировать прибыль – не вижу системности подхода. Если мы исходим из того, что рынок непредсказуем, продажа с целью фиксации – нерациональна. Перераспределение между акциями – не исключается. Всё имхо.

    [Ответить]

  3. Mink пишет:

    21 Ноябрь 2009 в 00:20

    Максим, а Вы никогда не смотрели график Никкей?

    [Ответить]

    mighty777 Ответ:

    Ну никто не говорит, что надо покупать компании с Р/Е 30, 40 или 50. Я потому к Китаю равнодушен. У нас пока заложены очень скромные ожидания развития в прибыли. В штатах на данном этапе тоже. В Китае огромное количество компаний с Р/Е 50 торгуется, у нас выше 20 врядли найдешь. Имхо, надо не на графики смотреть при инвестировании, а на прибыль. Интересно поучаствовать в этом бизнесе по этой цене или нет – вот и весь вопрос, тогда и Никкей не страшен :)
    Р.S. Меня Алексей зовут :)

    [Ответить]

    Mink Ответ:

    А меня Дмитрий :) Я просто на реплику maxim_pr отвечал, а ответ почему-то в выпал из треда.
    Возможно, покупать компании с таким р/у действительно не стоит, а вот продавать – самое то :) Поэтому не все так просто, для любой акции есть время входа и время выхода. Вообщем то Ваша стратегия вполне понятна и работоспособна, но есть и не менее работоспособные краткосрочные стратегии. И проблемы на рынке, как правило, возникают, когда у человека просто нет никакой стратегии.

    [Ответить]

    mighty777 Ответ:

    я полагаю, если играть против эмоций – можно зарабатывать краткосрочно. Совсем этого не отрицаю. Я за то, чтобы не смешивать два совершенно противоположных способа зарабатывать на акциях – участие в бизнесе и перепродажа акций. В первом случае время продажи может и не существовать.

    [Ответить]

  4. finsovet пишет:

    16 Декабрь 2009 в 22:29

    Призыв Арсагеры одобряю! Где популяризация долгосрочного подхода? Сколько можно народ обманывать? И реклама брокеров на Хедхантере неспроста, народ работу потерял, вот и слетелись стервятники… Замечу, Арсагера прагматично поступила, устроив себе пиар. И правильно, ниша свободна! Надо обособляться, полемику поддерживать.

    [Ответить]

Оставить комментарий или два

Spam Protection by WP-SpamFree